本周行情概覽：

　　本周半導體行情跑輸主要指數。本周申萬半導體行業指數下跌 1.43%，同期創業板指數上漲 6.35%，上證綜指上漲 1.57%，深證綜指上漲 3.18%，中小板指數上漲 2.14%，萬得全 A 上漲 2.77%。半導體行業指數跑輸主要指數。半導體各細分板塊大部分上漲。半導體細分板塊中，封測板塊本周上漲 7.6%，IC 設計板塊本周上漲 7.5%，分立器件板塊本周上漲 5.6%，半導體材料板塊本周上漲 3.4%，半導體制造板塊本周上漲 1.7%，半導體設備板塊本周下跌1.4%，其他板塊本周上漲 6.8%。

　　臺積電 10 月 13 日召開法說會，從披露的 2022Q3 財務數據來看，多項指標創新高。其中，2022Q3 營收為 202.3 億美元，同比增長 35.9%；毛利率為 60.4%，同比增加 9.1 個 pct。同時收緊 2022 資本支出規劃至 360 億美元左右，其中 70%至 80%的資本預算將用于分配給先進的工藝技術，大約 10%將用于先進封裝和掩模制造，10%至 20%將用于專業技術。

　　臺積電 2023 年大部分產線建設仍按計劃推進。雖然公司預計目前下游智能手機和 PC 市場疲軟對 N7/N6 需求的影響將持續至 2023 年上半年，并已相應調整 N7 的資本支出，但大部分產線建設仍按計劃進行：亞利桑那州的產能擴張繼續按計劃進行，因為 N5 需求仍然強勁；南京產線由于剛獲得美國一年的設備許可證（包括 28nm 和 16nm），因此也在計劃日程上；高雄的28 納米產線依然按計劃推進；日本 Kumamoto 工廠也是按計劃推進，去匹配客戶的需求。

　　半導體產業鏈國產化有望再次加速。我們認為半導體產業的發展邏輯發生了重大轉變，全球化分工合作在逐漸降低，在外部環境不確定性增加的情況下，全產業鏈自主可控預計會超越產業周期，成為未來國產半導體產業的發展主線。目前我國在半導體設備零部件/設備/材料領域已逐漸走出一批優秀的領軍企業，產品陸續通過國內產線如中芯/華虹/長存/長鑫的產線驗證，考慮到本次出口管制的影響，預計產業鏈國產化會再次加速，相關國產廠商有望迎來發展機遇。

　　建議關注：

　　1）半導體零部件：正帆科技/江豐電子/北方華創/新萊應材/華亞智能/神工股份/英杰電氣/富創精密/明志科技/漢鐘精機/國機精工；

　　2）半導體材料設備：雅克科技/滬硅產業/華峰測控/上海新陽/中微公司/精測電子/長川科技/鼎龍股份/安集科技/拓荊科技/盛美上海/多氟多/中巨芯/清溢光電/有研新材/華特氣體/南大光電/金宏氣體/凱美特氣/杭氧股份/和遠氣體；

　　3）半導體設計：納芯微/圣邦股份/晶晨股份/斯達半導/宏微科技/東微半導/瑞芯微/思瑞浦/中穎電子/瀾起科技/揚杰科技/新潔能/兆易創新/韋爾股份/艾為電子/富瀚微/恒玄科技/樂鑫科技/全志科技/卓勝微/晶豐明源/聲光電科/紫光國微/復旦微電/芯中科/海光信息；

　　4）IDM：聞泰科技/三安光電/時代電氣/士蘭微/揚杰科技；

　　5）代工封測：華虹半導體/中芯國際/長電科技/通富微電；

　　6) 衛星產業鏈：聲光電科/復旦微電/鋮昌科技/振芯科技/北斗星通