本期核心觀點

　　行業展望及配置建議：

　　新能源汽車：

　　我們認為當前板塊預期較為悲觀，市場對于23年的需求增長悲觀，我們認為當前新能源車仍然處于優質供給催生需求的階段，展望23年的車型供給更為豐富，有望刺激需求的增長。調整至今的鋰電板塊處于底部區間，建議積極配置。短期來看，9月新能源乘用車零售銷量達到61.1萬輛，同比增長82.9%，環比增長14.7%，產業鏈景氣度繼續向上，看好電池為首的整體板塊反彈，電池板塊當前盈利處于相對低位，且電池龍頭企業的一體化后續逐步貢獻業績，同時電池是具備knowhow的高端制造業，市場格局相對穩固。首推寧德時代、億緯鋰能；以及推薦超頻三、壹石通、星源材質、天奈科技、恩捷股份、比亞迪、中科電氣、杉杉股份、中偉股份、當升科技、長遠鋰科、德方納米、孚能科技、天賜材料。

　　儲能：歐洲限電價政策影響逐步體現，當前電價戶儲仍然具有較高經濟性，并且限電政策下光儲自發自用的供電可靠性優勢凸顯，海外戶儲需求快速增加。我們認為全球戶用儲能至2025年有望持續高增，5年復合增速達91%。戶用儲能核心在于經濟性、產品力和品牌力，龍頭企業優勢明顯。推薦全球戶儲龍頭特斯拉產業鏈供應商：旭升股份，建議關注受益戶儲爆發的產業鏈標的：儲能電池產業：寧德時代、億緯鋰能、鵬輝能源、天能股份；儲能變流器企業：德業股份、固德威、錦浪科技、科士達。

　　光伏：重點關注Q4產業鏈價格下探后國內集中式需求提升，我們預計全年裝機在95GW。往2023年看，目前一體化組件、逆變器、核心輔材環節等估值已經具備較強的吸引力，重點關注明年Q1國內、美國、印度、歐洲、拉美等光伏核心市場需求預期變化�？春妹髂旯夥鼑鴥韧庑枨蟾咴�，建議關注硅料龍頭通威股份；建議關注有望量利齊升的一體化組件廠商：隆基綠能、晶澳科技，建議關注晶科能源、天合光能；建議關注TOPCON設備龍頭企業：捷佳偉創；建議關注核心輔材熱場、金剛線龍頭公司：金博股份、美暢股份，建議關注膠膜龍頭公司福斯特、海優新材。

　　風電：明年海風相關標的彈性大。風電板塊裝機受天氣、審批因素影響，股價已有較大調整，當前可著眼于明年的裝機情況。國家能源局公布8月新增并網數據1.2GW；招標量數據來看，年初至今海風機組中標量達到21.5GW（包含國電投10.5GW框架招標），另有帆石一（1GW）項目將于近期確定中標結果，我們預計明年海風裝機有望維持高景氣度，當前低基數情況下，看好明年海風相關標的業績增速。推薦東方電纜，建議關注新強聯、恒潤股份、海力風電、寶勝股份、漢纜股份。

　　行業動態：

　　新能源汽車：2022年9月，新能源汽車產銷分別達到75.5萬輛和70.8萬輛，環比增長9.3%和6.3%，同比增長113.7%和98.1%；2022年1-9月，新能源汽車產銷分別達到471.7萬輛和456.7萬輛，同比增長1.2倍和1.1倍。

　　新能源發電和儲能：

　　1）國家能源局印發《能源碳達峰碳中和標準化提升行動計劃》，方案提出：加快完善新型儲能標準體系，有力支撐大型風電光伏基地、分布式能源等開發建設、并網運行和消納利用；抓緊建立涵蓋新型儲能項目建設、生產運行全流程以及安全環保、技術管理等專業技術內容的標準體系；加快推動儲能用鋰電池安全、儲能電站安全等新型儲能安全強制性國家標準制定。2）近日，遼寧省人民政府辦公廳發布關于印發《遼寧省加快推進清潔能源強省建設實施方案》，方案指出：推動抽水蓄能電站建設，確保2025年和2030年全省裝機分別達到300萬千瓦和1300萬千瓦；開展新型儲能技術試點示范，推進大連全釩液流電池儲能調峰電站國家示范項目一期工程建設，爭取年內投入運營。